Da der Wert des Dollars steigt, haben Anleger weniger Optionen zur Inflationsabsicherung zur Auswahl, wobei Bitcoin und Gold die einzigen beiden verbleibenden Möglichkeiten sind.
Die derzeitige Volatilität an den Finanzmärkten und die damit einhergehenden geopolitischen Bedenken haben den meisten Vermögenswerten, die Anleger in Zeiten der Finanzkrise halten wollen, erheblichen Schaden zugefügt.
Der Marktwert von Gold, der im ersten Quartal trotz des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine gestiegen war, ist seit Jahresbeginn um 10 % gesunken, während der Marktwert von Bitcoin seit seinem Allzeithoch um fast 70 % gefallen ist.
Die Korrelation von Bitcoin mit Technologiewerten ist als direkte Folge der Baisse zurückgegangen, während die Korrelation von Bitcoin mit Gold auf ein Niveau gestiegen ist, das seit weit über einem Jahr nicht mehr erreicht wurde.
Die Verbindung zwischen Bitcoin und Gold war im Laufe des letzten Jahres recht volatil, blieb aber in erster Linie innerhalb einer recht engen Bandbreite von -0,2 bis +0,2. Die Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten war jedoch in den letzten 52 Wochen mit +0,3 am höchsten.
So würde ein Korrelationsergebnis von +0,3 als etwas positiv angesehen, während ein Wert von +0,7 als signifikante Auswirkung auf die Beziehung angesehen werden würde.
In Anbetracht dessen ist die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold zwar auf einem neuen Allzeithoch angelangt, aber noch nicht an einem Punkt, an dem die Preisentwicklung der beiden Vermögenswerte signifikant miteinander verbunden ist.
Nicht nur Bitcoin oder Gold sind davon stark betroffen, auch andere Aktien und US-Staatsanleihen haben einen Rückgang zu verzeichnen.
Die aktuellen Marktbedingungen in Verbindung mit der Stärkung des Dollars haben die Anleger nach Meinung der Branchenexperten dazu veranlasst, die potenziellen Konkurrenten der traditionellen sicheren Häfen zu untersuchen.
Der Wert von Bitcoin hat im Laufe dieses Jahres deutlich gelitten“, so Karim Dandashy, Portfoliomanager der Anlageplattform für digitale Vermögenswerte StableHouse, in einer Stellungnahme. Auch als sichere Häfen geltende Anlagen wie Gold oder [Staatsanleihen] der Vereinigten Staaten waren nicht betroffen.
Den Ergebnissen zufolge hat der Dollar ganz offensichtlich gesiegt. Die Ironie des Schicksals ist, dass die Anleger ihre Bargeldbestände aufgestockt haben, obwohl sie angesichts einer möglichen Rezession und des Versuchs, die QT einzuführen, besser in renditestarke oder wachstumsorientierte Anlagen investieren sollten.
Auch wenn es den Anschein hat, dass Bitcoin Schwierigkeiten hat, mit dem Märchen von der Inflationsabsicherung mitzuhalten, darf man nicht vergessen, dass Bitcoin im Gegensatz zu anderen noch eine relativ neue Anlageklasse ist. Die beliebteste Kryptowährung war in den letzten fünf Jahren eine der Anlagen mit der besten Wertentwicklung.