Was ist Uniswap?
Uniswap ist eine dezentrale Börse (DEX) oder ein DEX, der auf der Ethereum-Blockchain basiert. Diese Blockchain-Plattform ermöglicht Anlegern den Handel mit vielen Kryptowährungen unter Verwendung eines automatisierten Marktmachers (AMM). Dies bedeutet, dass die DEX keine Orderbücher führen muss. Das Produkt wurde 2018 auf den Markt gebracht und hat sich seitdem zu einer der Top-DEX-Plattformen entwickelt.
Die Plattform verfügt über einen der höchsten Handelsvolumen und eine tiefere Liquidität im Vergleich zu anderen DEXs. Gleichzeitig wurde Uniswap auf der Grundlage von Kennzahlen wie Handelsvolumen, Liquidität und Anzahl aktiver Nutzer als die führende DEX-Plattform eingestuft.
In dieser Zeit hat Uniswap auch verschiedene neue Versionen und Upgrades veröffentlicht. Die Entwickler führten 2020 V2 ein und 2021 V3. Uniswap hat kürzlich den ersten Entwurf von V4 veröffentlicht, der verschiedene neue Funktionen listet.
Uniswap V1: Der Anfang
Uniswap V1 wurde im November 2018 als Proof-of-Concept-Plattform eingeführt. Der primäre Fokus dieses Produkts war das Constant Product Market Maker-Modell (CPMM).
Anstatt traditionelle Orderbücher zu verwenden, ermöglicht Uniswap Einzelinvestoren, ihre Tokenreserven in einem bestimmten Handelspaar zusammenzulegen. Im Gegenzug erhielten die Investoren einen Anteil der Handelsgebühren, die von Investoren erhoben wurden, die gegen das Liquiditätspool handelten.
Uniswap V1 ermöglichte auch ERC-20-Token- und ETH-Swaps. Es ermöglichte Investoren, verschiedene Arten von Token, die dem ERC-20-Standard entsprachen, unter Verwendung von ETH zu tauschen. Die erste Version der DEX hatte auch einige Einschränkungen wie ein Preisalgorithmus, der von Arbitrageuren verändert wurde, und eine hohe Slippage für Großhandelstransaktionen.
Die Evolution in Uniswap V2
Uniswap V2 wurde im Mai 2020 mit zusätzlichen Funktionen veröffentlicht. Diese Version kalibriert das AMM-Modell neu und umfasst Token-zu-Token-Swaps. Auf diese Weise senkte die DEX die Slippage und verbesserte die Kapitaleffizienz.
Gleichzeitig führte Uniswap V2 Flash-Swaps ein, die es Investoren ermöglichten, beträchtliche Beträge aus Liquiditätspools als Darlehen abzuheben und den abgehobenen Betrag mit einem erhobenen Prozentsatz der Gebühren innerhalb desselben Transaktionszyklus zurückzuzahlen.
Auf diese Weise führte das Produkt Arbitrage- und Yield Farming-Optionen ohne Vorabkapital ein. Uniswap V2 führte auch das Konzept der Time Weighted Average Price (TWAP) ein. Dies ermöglichte es anderen dezentralen Anwendungen, Preise von Uniswap zu erhalten.
Uniswap V3: Erhöhte Kapitaleffizienz
Die dritte Version von Uniswap wurde 2021 eingeführt. Sie verbesserte die Kapitaleffizienz und zentralisierte Liquidität. Gleichzeitig weist V3 Preisbereiche für Liquiditätspools zu, die es Investoren ermöglichen, höhere Gebühren zu verdienen, indem sie die Kapitalauslastung verbessern. Diese Version setzte drei verschiedene Gebührenstufen fest, nämlich 0,5 %, 0,3 % und 1,00 %, um verschiedene Risikoschwellen und Handelsvolumen zu berücksichtigen.
NFTs ermöglichten es Investoren, NFTs zu erhalten, die ihren Anteil an einem LP widerspiegeln. Diese NFTs ermöglichten Investoren auch, Trades durchzuführen oder Eigentum zu übertragen, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu beeinträchtigen. Uniswap V3 wurde mit der Layer-2 Ethereum-Lösung Optimism integriert, um Transaktionsgebühren zu reduzieren und die Skalierbarkeit des Netzwerks zu erhöhen.
Funktionen von Uniswap V4
- Hooks und Custom Pools: Hooks ermöglichen Aktionen an verschiedenen Punkten im Lebenszyklus eines Liquiditätspools. Sie unterstützen unter anderem dynamische Gebühren, On-Chain-Limit-Orders und time-weighted average market maker.
- Singleton: V4 speichert LPs in einem Vertrag, was Gasgebühren spart, indem Token-Transfers zwischen Pools in unterschiedlichen Verträgen vermieden werden.
- Flash Accounting: Vereinfacht Pool-Operationen und reduziert Gebühren, indem es externe Transfers ermöglicht.
- Native ETH-Trading-Paare: V4 führt ETH als natives Handelspaar ein, was die Transfergebühren für ERC-20-Token halbiert.
Vorteile von Uniswap V4
- Erhöhte Anpassungsmöglichkeiten durch Hooks.
- Effizienzsteigerung durch Singleton und Flash Accounting.
- Reduzierte Transfergebühren.
- Zusätzlicher Ertrag aus LPs und erweiterte Handelsstrategien.
Risiken und Herausforderungen
- Unterschiedliche Systeme zur Gebührenerhebung.
- Lizenzierter Quellcode, der nicht Open-Source ist.
Fazit
Uniswap V4 ist die neueste Version der beliebten dezentralen Börse (DEX) und bietet eine Reihe neuer Funktionen, die die Benutzerfreundlichkeit und Effizienz verbessern sollen. Zu den wichtigsten Neuerungen gehören Hooks, Singleton und Flash-Accounting.
Hooks ermöglichen es Entwicklern, Uniswap V4 zu erweitern, indem sie benutzerdefinierte Aktionen an verschiedenen Stellen des Liquiditätslebenszyklus ausführen können. Dies kann beispielsweise verwendet werden, um dynamische Gebühren zu implementieren oder On-Chain-Limit-Orders zu ermöglichen.
Singleton bedeutet, dass alle Liquiditätspools von Uniswap V4 in einem einzigen Vertrag gespeichert werden. Dies reduziert die Gasgebühren, die beim Transfer von Token zwischen Pools anfallen.
Flash-Accounting ist eine neue Funktion, die es ermöglicht, große Transaktionen ohne Vorabkapital durchzuführen. Dies kann für Arbitrage- und Yield-Farming-Strategien nützlich sein.
Insgesamt ist Uniswap V4 ein vielversprechender Schritt für die Zukunft der dezentralen Börsen. Die neuen Funktionen verbessern die Benutzerfreundlichkeit und Effizienz der Plattform und machen sie attraktiver für eine breitere Nutzergruppe.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Uniswap V4 noch in der Entwicklung ist und es einige Risiken gibt, die potenzielle Nutzer beachten sollten. Dazu gehören separate Gebührenerhebungssysteme und lizenzierter Quellcode, der nicht Open-Source ist.
Unabhängig davon ist Uniswap V4 eine interessante Entwicklung in der Welt der dezentralen Finanzen und es ist spannend zu sehen, wie sich die Plattform in Zukunft weiterentwickeln wird.