Bitcoin nådde 52 000 dollar sent på måndagen innan den drog sig hela vägen tillbaka till 43 000 dollar och är nu tillbaka runt 47 000 dollar.
Volatiliteten kommer när El Salvador förbereder sig för att genomföra en lag som innebär att Bitcoin kommer att accepteras som ett lagligt betalningsmedel i landet.
Medier rapporterade att El Salvadors regering har problem med efterfrågan tidigt i införandet.
Priset på de flesta kryptovalutor sjönk på tisdagsmorgonen efter att vissa nådde nya toppar på måndagskvällen. Priset på Bitcoin (CRYPTO:BTC) hade sjunkit med ungefär 11 % vid middagstid EDT, medan priserna på Ethereum (CRYPTO:ETH) och Dogecoin (CRYPTO:DOGE) hade sjunkit med ungefär 12 % respektive 18 %.
Prisfallet verkade tillskrivas marknadsvolatilitet som vanligen förknippas med kryptovalutor, och eftersom El Salvador ser ut att implementera en lag idag som innebär att Bitcoin kommer att accepteras som lagligt betalningsmedel.
Strax innan Bitcoin föll imorse nådde den högsta prisnivån sedan maj, 52 000 dollar. Ethereum hade handlats nära 4 000 dollar på måndagskvällen, medan Dogecoin vid ett tillfälle nådde över 0,31 dollar per token.
Prisfallet kommer samma dag som det latinamerikanska landet El Salvador kommer att anta Bitcoin som lagligt betalningsmedel, vilket gör det till det första landet att göra det. Vad detta innebär är att medborgarna i landet kan välja att använda Bitcoin som betalningsmedel och att företag måste acceptera det i utbyte mot varor och tjänster. Dessutom kommer medborgarna att kunna betala skatt i Bitcoin, Bitcoin-börser kommer inte att omfattas av kapitalvinstskatt och priset på Bitcoin kommer att vara knutet till dollarkursen.
Som förberedelse för den nya lagen, som ska träda i kraft klockan 15.00 EDT idag, har El Salvadors regering köpt in Bitcoin för cirka 20 miljoner dollar och installerat 200 Bitcoin-automater runt om i landet. Statliga Bitcoin-plånböcker kommer att laddas med Bitcoin till ett värde av 30 dollar för medborgare som registrerar sig. Reuters rapporterade imorse att El Salvadors regering ”var tvungen att koppla ur en digital plånbok för att klara av efterfrågan” när medborgarna registrerar sig för plånböckerna.
Trots problemen sade Leah Wald, vd på kryptovaluta- och alternativt kapitalförvaltningsföretag Valkryie Investments, att hon inte var förvånad över marknadens reaktion idag, eftersom nyheterna kring El Salvador redan har prisats in.
”När detta steg först tillkännagavs, hade det inte alls lika stor inverkan på priset som vissa kanske hade förväntat sig, möjligen för att El Salvadors befolkning är mindre än New York Citys, men också för att tillkännagivandet var lätt på detaljer och att folk var tveksamma till hur detta skulle genomföras”, sade Wald till CNBC. ”Transaktionsavgifter, handläggningstider och andra hinder gör också att detta känns mer som ett betatest än som en lösning på många av de problem som plågar landets fattiga.”
Wald tillade att om andra latinamerikanska länder börjar acceptera Bitcoin som lagligt betalningsmedel kan det leda till en ”parabolisk” rörelse högre i kryptopriserna. Många experter anser att Latinamerika kan vara moget för att anta kryptovalutor för att förbättra penningöverföringen och för centralbanker som redan har att göra med volatila valutor.
Även om situationen i El Salvador kommer att vara intressant att följa, ser jag inget som skulle ändra min syn på vissa kryptovalutor.
Jag känner mig fortfarande ganska optimistisk när det gäller Bitcoin och Ethereum. Jag är mindre optimistisk på Dogecoin, men kan erkänna att kryptovalutan sannolikt kommer att röra sig i takt med den bredare kryptomarknaden, och att den kan röra sig högre när intressenterna fortsätter att uppdatera nätverket.